美国联邦储备委员会当地时间18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平，是4年来首次降息。
近两周海外市场持续交易美联储降息50BP，资产价格已经有所反应，利率调整对国内市场带来的影响目前正在扩散和发酵，短期看将从以下方向带来机会：
1、市场整体β机会
当资金意识、感受到美元指数走弱大趋势之后，过去部分从A股流出的资金及本该换汇成人民币资产的资金将回流A股，带来增量资金，此外国内货币政策空间也有所上升对市场形成支撑，前期制约国内降息的主要是汇率，美元走弱后汇率压力缓解，国内货币政策有望跟进，整体而言关注宽基：沪深300ETF华夏(510330)、中证1000ETF(159845)、创业板100ETF华夏(159957) 及科创50ETF(588000)；
2、对海外流动性敏感的港股市场及A股成长性资产
随着流动性改善全球融资环境或持续放松，较低的无风险利率降低融资成本，风险资产吸引力增强，整体而言利好以芯片ETF(159995)、人工智能AIETF(515070)、新能源ETF基金(516850)等为代表的A股成长性方向及恒生科技指数ETF(513180)；
3、部分资金敏感型行业，例如房地产及创新药
以创新药公司为例，由于研发周期长、前期资金投入大，在尚未实现产业化落地前无法通过销售实现稳定的现金流，该模式使得创新药公司极度依赖融资活动以支撑公司的现金流，历史规律显示，历次美联储降息周期开启后，美债利率趋于回落，海内外创新药公司具有上涨机会，关注恒生医药ETF(159892)、生物科技ETF(516500)；此外随着国内货币政策空间打开，存量房贷利率下调预期提升，关注房地产ETF基金(515060)。
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发布于 2025-03-04
